華安證券股份有限公司鄧欣近期對勁仔食物舉行研討并頒發了研討呈報《勁仔食物23年報點評：新品放量，本錢改良》，本呈報對勁仔食物給出買入評級食品，現時股價為14.4元。

　　勁仔食物(003000) 要緊概念： 公司頒發2023年功績&24Q1預報： 23Q4：收入5.72億元(+26.5%)，歸母凈利潤0.76億元(+122.6%)，扣非歸母凈利潤0.77億元(+153.9%)。 23年：收入20.65億元(+41.3%)，歸母凈利潤2.10億元(+68.2%)，扣非歸母凈利潤1.86億元(+64.5%)。 功績抵達前期預報上限食品。 收入端：新品疾速放量，渠道機合不斷優化 鵪鶉蛋與魔芋增速當先。公司23年魚成品/禽類成品/豆成品/蔬菜成品(以魔芋為主)永別竣工營收12.91/4.52/2.17/0.72億元，同比+25.9%/+147.6%/18.7%/88.2%。個中，新品“幼蛋圓圓”爆汁鵪鶉蛋繼22年沖破1億元后冰球突破豪華版網站，出賣收入疾速沖破3億元，成為公司第二大單品，拉長勢能強勁食品，公司方針成為“十億級”大單品。 “大包裝+散稱”產物占比普及，渠道機合不斷優化冰球突破豪華版網站。截至，23末，公司“大包裝+散稱”產物占比進步50%。個中，估計大包裝占比約30%，同比拉長約40%；散稱占比約20%，同比拉長約197%。古板幼包裝產物正在天然動銷下，同比拉長約16%。 剩余端：原原料本錢優化，脹動剩余技能晉升 Q4本錢改良清楚。23整年毛利率28.17%，同比+2.54pct；23Q4毛利率立異高達32.61%。個中，23H2魚成品/禽類成品/豆成品毛利率永別同比晉升4.9/8.9/4.3pct，晉升幅度清楚，估計系原原料本錢優化冰球突破豪華版網站、商場用度春節投放錯期疊加坐蓐效果普及所致。鵪鶉蛋毛利率估計23Q4達15%-20%。 整年用度率平靜，Q4因春節錯期用度投放。23出賣用度率/處置用度率永別同比+0.09/-0.44pct，根基平靜。個中，23Q4出賣用度率/處置用度率永別同比-1.97/+1.75pct，出賣用度率改變估計系春節用度投放擾動，處置用度率改變估計系歲晚獎金集合兌現所致。 凈利率受Q4本錢改良拉動。23歸母凈利率10.15%，同比+1.62pct；23Q4歸母凈利率13.36%，環比+4.56pct，整年凈利率受Q4本錢改良拉動。 投資發起：歸納運營技能杰出，支撐“買入” 咱們的概念： 預計24，公司魚成品拉長莊重，“十億級”單品鵪鶉蛋與“一億級”魔芋放量可期，“兩億級”豆成品不斷研發新品，蓄勢待發。疊加本錢端同比改良，奉獻剩余彈性。 剩余預測：估計2024-2026年公司竣工業務總收入26.53/33.25/40.89億元，同比+28.5%/+25.3%/+23.0%；竣工歸母凈利潤2.91/3.66/4.85億元，同比+39.1%/+25.7%/+32.4%；現時股價對應PE永別為22.28/17.73/13.40倍，支撐“買入”評級。 危機提示： 需求克復不足預期，商場逐鹿加劇，食物安寧事情。

　　證券之星數據核心憑據近三年頒發的研報數據算計，東方財產證券高博文研討員團隊對該股研討較為深切，近三年預測切實度均值為79.86%，其預測2024年度歸屬凈利潤為剩余2.76億，憑據現價換算的預測PE為23.61。

　　該股近來90天內共有28家機構給出評級，買入評級24家，增持評級4家；過去90天內機構方針均價為16.76。

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